구리금속은 '비철금속의 왕'으로 불리며, 최근 국제 구리시장은 짜릿한 상승세를 보이고 있습니다. 3월 14일 런던금속거래소(LME) 구리 가격은 톤당 9,786달러까지 올랐습니다. 상하이 구리 주요 월 2505 계약 마감 가격은 80020위안/톤이며 Goldman Sachs, Citibank 및 기타 기관에서는 구리 가격이 톤당 $10,000를 돌파할 것이라고 예상하고 있습니다.
구리 가격은 결코 우연이 아닌 다양한 요인이 얽힌 결과로 상승했습니다.
공급 및 수요 수준에서 볼 때 구리 수요 증가의 글로벌 범위는 공급 증가보다 빠릅니다. 현재 수요측면에서는 구조적 확장이 진행되고 있다. 국제 구리 연구 그룹(ICSG) 데이터에 따르면 2024년 전 세계 1차 정제 구리 증가율과 소비 증가율은 각각 4.7%와 2.9%로 광물 구리 증가율 2.4%보다 높습니다. 세계 경제 회복과 그린 에너지 전환으로 인해 신에너지 분야, 전기차 대중화, 충전 인프라 구축 등으로 구리 소비가 크게 증가하는 등 구리 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 수요는 폭발적으로 증가했지만, 이와 대조적으로 전 세계 구리 원료 생산은 이를 따라가지 못했습니다. 칠레, 페루 및 기타 주요 구리-생산 국가의 구리 생산량은 계속 감소하고 있으며, 크게 증가하는 글로벌 기업의 수는 제한적입니다. 2025년에도 구리 정광 공급은 여전히 낮은 증가율을 유지할 것으로 예상되며, 광산 생산 중단, 신규 생산 능력 제약 등의 요인으로 인해 구리 생산 및 공급에 계속 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 전기화 수요가 강세를 보이고 광물 공급 둔화 증가로 인해 골드만삭스는 2025년 세계 구리 시장에 약 18만톤의 공급 격차가 나타날 것으로 예측하고 있다.
그리고 정책 차원에서 보면 거시경제적, 정책적 환경도 구리 가격 상승에 크게 기여했습니다. 다국적 중앙은행의 구리 가격 완화 정책은 지원을 제공하고 구리 가격을 상승시킵니다. 또한, 미국이 구리에 25% 관세를 부과하자고 제안한 것은 공급망에 대한 우려를 불러일으킬 것으로 예상되며, 이로 인해 기업들은 단기 구리 가격 상승을 위해 사전 비축을 하게 될 것입니다.- Goldman Sachs는 미국 중국이 세계 최대의 정련 구리 소비국이고, 전통 산업과 신에너지 산업의 수요가 구리 가격을 뒷받침하고, 주요 구리 생산 국가와의 무역 관계가 안정적인 글로벌 시장에서 공급과 수요 균형에 직접적인 영향을 미치기 때문에 향후 몇 달 동안 미국 순 구리 수입이 50%에서 100%까지 증가할 수 있다고 밝혔습니다. 주목할 만한 점은 최근 중국이 발표한 '구리 산업 품질 발전 계획'과 국내 소비 촉진 정책이 시장을 부양하기 위한 지속적인 노력을 무시할 수 없다는 점이다.
생산 비용을 살펴보면 비용 상승도 구리 가격을 뒷받침합니다. 채굴 비용은 계속해서 상승하고, 인건비, 에너지 가격은 상승하고 환경 보호 투입으로 인해 한계 비용이 계속해서 상승합니다. 골드만삭스 연구 보고서는 칠레와 기타 국가의 안정 능력을 보호하기 위해 2026년 구리 가격을 톤당 10,500달러 이상으로 유지해야 한다고 지적했습니다.
구리 가격 상승은 관련 업계에 큰 영향을 미쳤다. 2024년 이후 글로벌 구리 가격은 여러 차례 상승해 신기록을 세웠고, 이로 인해 전기, 건설, 가전 등 전통 산업에 원가 압박이 가중되고 관련 제품의 제조 원가가 상승하며 시장 경쟁이 심화됐다. 구리 가격의 지속적인 상승은 한편으로는 다운스트림 기업이 기술 혁신(예: 구리 케이블 대신 알루미늄)을 수행하도록 강요했으며, 다른 한편으로는 압력을 흡수하기 위해 다양한 국가의 정책 보조금을 요구했습니다.
장기적으로 보면 녹색 에너지 전환과 글로벌 인프라 회복은 구리 수요를 뒷받침하는 반면, 공급 측면에서는 자원 제약과 투자 주기, 격차가 계속 확대될 것입니다. 일부 분석가들은 계절적 요인의 영향을 받아 이러한 공급 격차는 올해 하반기에 집중적으로 나타날 것으로 예상하고 있다. 구리 가격의 이러한 큰 변화에 대해 투자자와 업계 종사자 모두는 시장 역학에 세심한 주의를 기울이고 좋은 대응 계획을 세워야 합니다.
